Random Thoughts on Things that Matter
我不知從何回答起!!感覺問題好廣泛..narrow the scope..tks
任何原因只要有合理的解釋輔佐就可以了但是我想聽的答案跟我最近一直寫的題目有關。Hint: 查看融資順位理論(Pecking Order)
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哇塞..還有hint..這是professor Pay的期中考題嗎??其實我不知從何回答是太多可以講了..MM雖然是財務學界的重要基石, 但其實發表到現在也有一段不算久的時間了.當初有些假設常人也知道不合常理..當然其中有一部分他們是為了避免推導過程中一些無關緊要的細節, 但有另一部份在當時可能是合理的概念, 隨著財務學界的高度發展(eg. derivatives)到現在看來可能有待討論.但我想不容否認MM對於學習corporate finance還是提供一個立論清晰的學習起點.好了..說太多廢話了..題目都還沒開始寫^^不過我還是不想跳進理論的圈圈中來討論, 我就隨意說,您就隨便聽...我當然認為MM的推論是錯的.要不然IBs就沒有存在的必要了IB最主要的業務就是藉由提供融資工具及管道幫助企業創造價值(value creation)方式隨著1.capital mkts的市況,2.公司目前的財務狀況3.公司(if 上市)在capital mkt上的表現4.金融工具(融資工具)的發展而有不同..所以說你說的1.籌資方式 2.股利分配的確對mkt value有很大的影響特別第四點對MM帶來相當大的挑戰....我知道目前應該都還沒回答到你的問題所以下部份等過年有空再說吧!!再會
To Mr.Bloomberg:加油，快點到了!新年快樂!
我不知從何回答起!!感覺問題好廣泛..
ReplyDeletenarrow the scope..tks
任何原因只要有合理的解釋輔佐就可以了
ReplyDelete但是我想聽的答案跟我最近一直寫的題目有關。
Hint: 查看融資順位理論(Pecking Order)
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ReplyDelete哇塞..還有hint..這是professor Pay的期中考題嗎??
ReplyDelete其實我不知從何回答是太多可以講了..
MM雖然是財務學界的重要基石, 但其實發表到現在也有一段不算久的時間了.
當初有些假設常人也知道不合常理..
當然其中有一部分他們是為了避免推導過程中一些無關緊要的細節,
但有另一部份在當時可能是合理的概念, 隨著財務學界的高度發展(eg. derivatives)
到現在看來可能有待討論.
但我想不容否認MM對於學習corporate finance還是提供一個立論清晰的學習起點.
好了..說太多廢話了..題目都還沒開始寫^^
不過我還是不想跳進理論的圈圈中來討論, 我就隨意說,您就隨便聽...
我當然認為MM的推論是錯的.
要不然IBs就沒有存在的必要了
IB最主要的業務就是藉由提供融資工具及
管道幫助企業創造價值(value creation)
方式隨著
1.capital mkts的市況,
2.公司目前的財務狀況
3.公司(if 上市)在capital mkt上的表現
4.金融工具(融資工具)的發展
而有不同..
所以說你說的1.籌資方式 2.股利分配
的確對mkt value有很大的影響
特別第四點對MM帶來相當大的挑戰....
我知道目前應該都還沒回答到你的問題
所以下部份等過年有空再說吧!!再會
To Mr.Bloomberg:
ReplyDelete加油，快點到了!
新年快樂!